poprzedni wątek | następny wątek

pl.biznes.wgpw

2006-10-31 20:42	wartosc praw poboru	Krawiec
Cześć Mam pytanko dotyczącze wartości praw poboru. Na stronce http://bossa.pl/edukacja/prawo_poboru/ jest opisany sposób obliczania wartości PP. Mniej więcej tak: (....) Wartość prawa poboru (V) zależy od różnicy między ceną starych i nowych akcji oraz od liczby praw poboru potrzebnej do objęcia jednej nowej akcji. V = (M-S) / (N+1) gdzie: V- teoretyczna wartość prawa poboru M - cena rynkowa starych akcji S - cena emisyjna nowych akcji N - liczba praw niezbędnych do objęcia jednej nowej akcji (....) Pytanie: Dlaczego ten wzór nie jest taki?: V = (M-S) / N Przykład: Jak aktualnie akcje spólki XYZ są wyceniane na M=2 zł i ja mając prawo poboru płacę za akcje S=1 zł podczas wykupu. Załóżmy, że jedno PP wystarczy na jedną kację. Wg wzoru z BOSSA, PP powinno kosztować: V = (M-S) / (N+1) = (2-1) / (1 + 1) = 0.5 zł (dlaczego??) Wg mojego wzoru, PP powinno kosztować: V = (M-S) / N = (2-1) / 1 = 1 zł Na zdrowy chłopski rozum (pomijając koszty prowizji i ryzyko zmian cen), to PP w tej sytuacji powinno kosztować 1zł, a tak nie jest wg. wzor BOSSA. Gdzie popełniam błąd? Pozdr Krawiec -- Używam klienta poczty Opera Mail: http://www.opera.com/mail/ skomentuj

2006-10-31 23:32	Re: wartosc praw poboru	Łukasz Kalbarczyk
Dnia Tue, 31 Oct 2006 20:42:53 +0100, Krawiec napisał(a): > Cześć > Przykład: > Jak aktualnie akcje spólki XYZ są wyceniane na M=2 zł i ja mając prawo > poboru płacę za akcje S=1 zł podczas wykupu. Załóżmy, że > jedno PP wystarczy na jedną kację. > Wg wzoru z BOSSA, PP powinno kosztować: > V = (M-S) / (N+1) = (2-1) / (1 + 1) = 0.5 zł (dlaczego??) > Wg mojego wzoru, PP powinno kosztować: > V = (M-S) / N = (2-1) / 1 = 1 zł > Na zdrowy chłopski rozum (pomijając koszty prowizji i ryzyko zmian cen), > to PP w tej sytuacji powinno kosztować 1zł, a tak nie jest wg. wzor BOSSA. > Gdzie popełniam błąd? Ile musisz zapłacić za 2 akcje i ile wtedy kosztuje jedna akcja; jak to się ma do ceny akcji przed pp? -- ŁK http://moze.sprawdz.sobie.to skomentuj
2006-11-01 12:00	Re: wartosc praw poboru	MooSHEL
Użytkownik "Krawiec" napisał w wiadomości news:op.tiaw1spu35zf39@10-0-0-94.meskonet.pl... > Jak aktualnie akcje spólki XYZ są wyceniane na M=2 zł i ja mając prawo > poboru płacę za akcje S=1 zł podczas wykupu. Załóżmy, że > jedno PP wystarczy na jedną kację. > > Wg wzoru z BOSSA, PP powinno kosztować: > > V = (M-S) / (N+1) = (2-1) / (1 + 1) = 0.5 zł (dlaczego??) Weź to na chłopski rozum. Miałeś 1 akcję. Czyli suma twojego majątku wynosiła 2 PLN. Spółka emituje nowe akcjie z PP, i samo to zdarzenie nie może mieć wpływu na wartość twojego majątku. Zatem akcje które będziesz miał wciąż muszą być warte 2 PLN. Po emisji będziesz miał 2 akcje (1 stara + 1 nowa). Na objęcie tej nowej wydasz 1 PLN. Czyli 2 akcje muszą być warte na giełdzie 3 PLN (2 PLN - tyle ile miałeś + 1 PLN - tyle ile musiałeś wydać na nową akcję). Zatem jedna akcja po PP musi być warta 3 PLN / 2 sztuki = 1,5 PLN. Wartość PP wynosi zatem 2 PLN - 1,5 PLN = 0,5 PLN. Heja, MooSHEL skomentuj
2006-11-01 15:05	Re: wartosc praw poboru	Krawiec
Dnia 01-11-2006 o 12:00:28 MooSHEL napisał(a): > U?ytkownik "Krawiec" napisa? w wiadomo?ci > news:op.tiaw1spu35zf39@10-0-0-94.meskonet.pl... >> Jak aktualnie akcje spólki XYZ s? wyceniane na M=2 z? i ja maj?c prawo >> poboru p?ac? za akcje S=1 z? podczas wykupu. Za?ó?my, ?e >> jedno PP wystarczy na jedn? kacj?. >> >> Wg wzoru z BOSSA, PP powinno kosztowa?: >> >> V = (M-S) / (N+1) = (2-1) / (1 + 1) = 0.5 z? (dlaczego??) > > We? to na ch?opski rozum. > > Mia?e? 1 akcj?. Czyli suma twojego maj?tku wynosi?a 2 PLN. > > Spó?ka emituje nowe akcjie z PP, i samo to zdarzenie nie mo?e mie? > wp?ywu na > warto?? twojego maj?tku. Zatem akcje które b?dziesz mia? wci?? musz? by? > warte 2 PLN. > > Po emisji b?dziesz mia? 2 akcje (1 stara + 1 nowa). Na obj?cie tej nowej > wydasz 1 PLN. Czyli 2 akcje musz? by? warte na gie?dzie 3 PLN (2 PLN - > tyle > ile mia?e? + 1 PLN - tyle ile musia?e? wyda? na now? akcj?). Zatem jedna > akcja po PP musi by? warta 3 PLN / 2 sztuki = 1,5 PLN. Warto?? PP wynosi > zatem 2 PLN - 1,5 PLN = 0,5 PLN. > Dzieki za odpowiedz. Po napisaniu listu pododawalem ulamki i sprawa wyglada tak. Wzor ze strony BOSSY jest OK, jezeli M jest aktualną ceną akcji z uwzglednieniem PP ( i twoje uzasadnienie w tym wypadku jest OK). Jezeli jednak M jest aktualną ceną akcji bez uwzglednienia PP (tzn. po terminie ustalenia PP i np. najczesciej w momencie gdy PP są notowane), to moj wzorek jest prawidlowy V = (M-S) / N. Jesli byś użył wzorku ze strony BOSSY do obliczenia wartosci PP w momencie, gdy PP są już notowane, to uzyskałbyś wartość zaniżoną (oczywiście pomijając prowizje i ryzyko zmiany ceny akcji w czasie). Pozdr Krawiec skomentuj

nowsze

1

starsze

Tytuł	Autor	Data
Bossa- wartosc portfela?	Przemyslaw Kempinski	2006-01-09 17:48
Pytanie w sprawie ustalenia praw poboru?	Miroslaw Klimczyk	2006-01-24 07:44
dywidenda a wartosc akcji	gianti	2006-04-30 13:24
Wartosc teoretyczna WIG20	Miller Artur	2006-05-22 08:55
bio i wartosc pp	nana	2006-07-01 23:38
Notowanie praw poboru 12NFI i JUPITER	KT	2006-07-18 12:27
Notowanie Praw Poboru	KT	2006-07-19 11:50
pytanie odnosnie praw poboru	Langi	2006-08-15 18:12
uwzględnianie praw poboru w Metastock...?	cirkon	2007-01-28 12:13
Co to jest "Oddzielenie jednostkowych praw poboru"	pb	2007-03-19 15:02